Memasuki tahun 2023, kapasitas produksi resin epoksi domestik terus meningkat, tetapi pemulihan permintaan hilir kurang dari yang diharapkan, kontradiksi antara penawaran dan permintaan pasar semakin menonjol, dan harga pasar secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan. Penyempitan margin keuntungan resin epoksi dan penurunan utilisasi kapasitas industri telah menjadi karakteristik operasi pasar pada paruh pertama tahun 2023, tetapi volume ekspor resin epoksi meningkat secara signifikan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan impor menurun secara signifikan. Situasi baru apa yang perlu diperhatikan di pasar resin epoksi selanjutnya, dan bagaimana perkembangan pasar di masa depan?

Analisis karakteristik operasional pasar resin epoksi pada semester pertama tahun 2023:

1. Kapasitas produksi resin epoksi baru terus dibuka, dan produksi dalam negeri meningkat.

Menurut data statistik pemantauan informasi Longzhong, dari Januari hingga Juni 2023, kapasitas produksi resin epoksi domestik meningkat menjadi 3.182.500 ton/tahun, dan tiga perusahaan baru ditambahkan, yaitu Zhejiang Haobang Fase II 80.000 ton/tahun, Anhui Stellar 25.000 ton/tahun, dan Dongying Hebang 80.000 ton/tahun, dengan total kapasitas produksi baru sebesar 185.000 ton. Kapasitas produksi resin bulanan meningkat menjadi 265.200 ton, atau meningkat sebesar 16,98%.

2. Harga resin epoksi turun, volatilitas secara keseluruhan relatif moderat.

Sejak tahun 2023, pusat gravitasi harga resin epoksi domestik telah berfluktuasi menurun. Menurut data pemantauan Longzhong Information, per 30 Juni, harga negosiasi utama resin epoksi cair di Tiongkok Timur adalah 12.000-12.500 yuan/ton, turun 2.700 yuan/ton dari awal tahun, atau turun 18,12%; harga negosiasi utama resin epoksi padat di wilayah Huangshan adalah 12.000-12.500 yuan/ton, turun 2.300 yuan/ton dari awal tahun, atau turun 15,97%. Pada semester pertama tahun ini, kisaran fluktuasi pasar utama adalah 12.000-15.700 yuan/ton, dengan amplitudo maksimum 3.700 yuan/ton, sedangkan pada periode yang sama tahun lalu, kisaran fluktuasi adalah 20.800-29.300 yuan/ton, dengan amplitudo maksimum 8.500 yuan/ton. Sebaliknya, fluktuasi harga pasar resin pada paruh pertama tahun 2023 jauh lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya.

3. Margin laba kotor resin epoksi telah menyusut secara signifikan, dan tingkat pemanfaatan kapasitas cair telah menurun secara signifikan.

Pada paruh pertama tahun 2023, pertumbuhan konsumsi terminal lebih rendah dari yang diharapkan, kontradiksi antara penawaran dan permintaan resin epoksi sangat menonjol, dan harga pasar secara keseluruhan menurun. Meskipun pusat gravitasi bahan baku juga lemah, penurunan tersebut jauh lebih kecil daripada resin epoksi, dan resin epoksi telah memasuki kondisi merugi sejak Februari. Pada akhir Juni, kerugian mencapai puncaknya pada 788 yuan/ton untuk resin epoksi cair dan 657 yuan/ton untuk resin epoksi padat. Karena kerugian keuntungan yang serius di industri ini, produsen resin epoksi cair telah mengurangi produksi dan memberikan penawaran negatif, beberapa produsen mengambil kesempatan untuk melakukan perbaikan, dan tingkat pemanfaatan kapasitas industri resin epoksi cair terus menurun, hingga di bawah 40% pada bulan Juni.

4. Impor resin epoksi telah menyusut tajam, tetapi ekspor telah meningkat tajam.

Menurut data pemantauan Longzhong Information, total impor resin epoksi di Tiongkok dari Januari hingga Mei adalah 66.600 ton, penurunan tajam sebesar 38% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Menurut analisis, perluasan kapasitas produksi resin epoksi Tiongkok, peningkatan substansial pasokan domestik, dan penurunan ketergantungan resin epoksi pada impor merupakan alasan utama penurunan impor resin epoksi Tiongkok. Ekspor telah meningkat secara signifikan, dan ekspor telah menjadi cara efektif untuk mengkonsumsi resin epoksi domestik. Dari Januari hingga Mei, total ekspor resin epoksi mencapai 76.900 ton, meningkat sekitar 77% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Saat ini, telah memasuki paruh kedua tahun ini, dan pusat gravitasi harga resin epoksi telah pulih dan meningkat di bawah dukungan biaya, tetapi belum ada peningkatan substansial dalam permintaan hilir. Perkembangan pasokan pasar, biaya, dan permintaan hilir masih perlu diamati.

1. Sisi penawaran: Pasokan produk resin epoksi diperkirakan akan meningkat

Menurut data pemantauan Longzhong Information, setelah akhir tahun 2023, masih ada lebih dari 350.000 ton kapasitas produksi resin epoksi baru yang direncanakan untuk mulai berproduksi. Seiring dengan terus berkembangnya basis produksi resin epoksi di Tiongkok, pasokan domestik juga akan meningkat.

2. Biaya: dukungan umum

Pada paruh kedua tahun 2023, bisphenol A masih dalam siklus perluasan kapasitas terpusat, dan lebih dari 1,5 juta ton/tahun peralatan direncanakan akan mulai berproduksi, sementara bahan baku epiklorohidrin juga mengalami perluasan kapasitas, dan kelebihan pasokan bahan baku ganda akan terus berlanjut, dan sebagian besar perusahaan memperkirakan pasar akan menyempit pada paruh kedua tahun ini. Secara keseluruhan, dukungan bahan baku ganda untuk pasar resin epoksi umumnya baik.

3. Permintaan: hanya perlu ditindaklanjuti, sulit untuk melakukan perbaikan secara substansial.

Dari sisi konsumen, resin epoksi terutama terkonsentrasi di hilir, yaitu pada energi angin, panel berlapis tembaga, pelapis, dan sebagainya. Namun, pada paruh kedua tahun ini, konsumsi akhir resin epoksi masih kurang menunjukkan titik terang. Dari perspektif industri energi angin, pada tahun 2022, produsen energi angin Tiongkok memenangkan total 446 proyek, dengan total kapasitas 86,9 GW, meningkat 60,63%, rekor tertinggi, termasuk energi angin darat 71,2 GW dan energi angin laut 15,7 GW. Dengan mempertimbangkan siklus konstruksi sekitar satu tahun setelah selesainya tender energi angin, bank memperkirakan kapasitas terpasang baru energi angin darat akan melebihi 55 GW pada tahun 2023, meningkat sekitar 60%. Kapasitas terpasang baru energi angin lebih dari 10 GW, lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, permintaan resin epoksi untuk energi angin relatif stabil, sehingga pasar masih dapat memberikan kepercayaan diri. Namun, dalam hal pelat dan pelapis tembaga, permintaan pada paruh kedua tahun ini dari Juli hingga Agustus relatif lemah, permintaan resin epoksi berkurang, dan masih perlu ditindaklanjuti, yang menyulitkan untuk membentuk dukungan yang menguntungkan bagi pasar. Secara keseluruhan, pada paruh kedua tahun 2023, permintaan terminal hilir resin sulit untuk menunjukkan titik terang yang substansial.