I. Paruh kedua dari ramalan fundamental

1.1 Prakiraan Produksi

Menurut riset Longzhong Information, industri produk anilin berencana membangun kapasitas produksi sebesar 385.000 ton pada paruh kedua tahun 2023, dan tidak ada rencana pengurangan kapasitas. Kapasitas produksi baru ini terutama didistribusikan di Tiongkok Selatan, dan perusahaan yang diusulkan dilengkapi dengan perangkat produk hilir, pengembangan skala rantai industri, serta pengurangan biaya pengadaan dan transportasi serta biaya operasional lainnya.

Setelah dibukanya kapasitas produksi anilin baru di masa mendatang, hal itu akan sangat mengubah pola pasokan anilin domestik, dan produksi anilin di Tiongkok Selatan akan menyebar ke pabrik-pabrik hilir di sekitarnya dalam jarak dekat, sehingga secara efektif mengurangi biaya pengadaan bahan baku hilir. Pada paruh kedua tahun ini, Yantai Wanhua berencana untuk melakukan perbaikan besar-besaran, dan semua perangkat anilin-MDI-nya dihentikan, atau memengaruhi pasokan anilin ke beberapa pelanggan jangka panjangnya. Selain itu, Fujian Wanhua berencana untuk memulai produksi pada bulan September, yang berdampak besar pada harga anilin di selatan, dan diperkirakan harga anilin pada paruh kedua tahun ini mungkin mencapai 9000-12000 yuan/ton.

1.2 Prakiraan Konsumsi

Pada paruh kedua tahun ini, pemeliharaan perangkat MDI polimerisasi domestik terkonsentrasi pada bulan Agustus, November, dan Desember. Secara keseluruhan, jumlah perangkat diperkirakan akan menyusut secara signifikan. Selain itu, pemeliharaan perangkat impor pada bulan Juli dan Agustus juga mencakup beberapa set perangkat, yang menyebabkan kontraksi pasokan secara keseluruhan. Harga domestik secara keseluruhan mungkin akan sedikit meningkat, tetapi pada bulan Agustus dan September, karena datangnya musim panas, cuaca dengan suhu tinggi dapat memengaruhi beban keseluruhan di sektor hilir, membatasi daya, dan membatasi produksi. Selain itu, industri peralatan rumah tangga memasuki musim sepi, sehingga harga sulit untuk dipertahankan. Pada bulan Oktober dan November, dengan industri peralatan rumah tangga dan pipa di sektor hilir memasuki musim puncak tradisional, dan pemeliharaan rasional beberapa perangkat diperkirakan akan terjadi, harga mungkin akan terus meningkat. Pada paruh kedua tahun ini, fokus utama adalah pada penyusutan pasokan dan tindak lanjut dari sisi permintaan. Mengingat harga MDI terpolimerisasi pada semester pertama tahun ini dipertahankan pada kisaran 14300-16300 yuan/ton, permintaan diperkirakan akan pulih pada tahun ini, harga rata-rata pada semester kedua sedikit lebih tinggi daripada level pada semester pertama, dan harga yang diharapkan dipertahankan pada kisaran 15500-17000 yuan/ton.

1.3 Perkiraan impor bersih/ekspor bersih

Saat ini, pasokan dan permintaan anilin domestik relatif seimbang, dan antusiasme ekspor melemah. Meskipun biaya produksi anilin domestik menurun, permintaan hilir relatif kuat, yang memberikan dukungan tertentu terhadap harga anilin yang tinggi. Diperkirakan bahwa kuantitas ekspor anilin pada paruh kedua tahun ini tidak akan banyak berubah dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini, tetapi tidak menutup kemungkinan bahwa surplus anilin akan dijual ke luar negeri setelah Fujian Wanhua mulai beroperasi.

1.4 Perkiraan keseimbangan penawaran dan permintaan

II. Biaya paruh kedua perkiraan

Pada paruh kedua tahun ini, perkiraan harga benzena murni adalah 6280-6800 yuan/ton, menunjukkan tren kenaikan terlebih dahulu kemudian penurunan.

Dari segi minyak mentah, harga minyak pada paruh kedua tahun ini menunjukkan peluang pemulihan, dengan tren kenaikan terlebih dahulu kemudian penurunan kembali secara keseluruhan, dan harga rata-rata bulanan dapat berfluktuasi dalam kisaran 75-78 dolar AS/barel, dengan rentang fluktuasi yang kecil.

Dari segi pasokan, sebagian besar ekspansi benzena murni pada tahun 2023 telah selesai pada paruh pertama tahun ini, dengan total lebih dari 3 juta ton unit baru benzena petroleum dan benzena hidrobenzena yang mulai beroperasi, dan produksi benzena murni pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan menunjukkan peningkatan yang signifikan dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini. Pada paruh kedua tahun ini, hanya 100.000 ton kapasitas Anqing Petrochemical yang diperluas pada bulan Juli, dan 200.000 ton Longjiang Chemical dibangun baru pada akhir tahun. Namun, benzena terhidrogenasi masih memiliki 500.000 ton Puyang Zhonghui, 200.000 ton Chongqing Huafeng, 100.000 ton Ningxia Tongde Love, 200.000 ton Zaozhuang Zhenxing, 200.000 ton Henan Jinyuan Fase II, dan 1,2 juta ton lainnya yang direncanakan akan mulai berproduksi pada kuartal keempat.

Dari segi permintaan, produksi hilir benzena murni pada paruh kedua tahun ini terkonsentrasi, termasuk set keempat stirena dari Zhejiang Petrochemical, stirena dari Anqing Petrochemical, fenol baru dan asam adipat Hengli, anilin Fujian Wanhua, Lusi, Shenyuan, kaprolaktam baru Baling Petrochemical, dan perangkat lain yang direncanakan akan dioperasikan, serta Qingdao Bay, Huizhou Zhongxin Phenol, yang ditunda pada paruh pertama tahun ini. Selain hilir tradisional, permintaan oktan dari etilbenzena dan sikloheksana diharapkan dapat mendorong konsumsi benzena murni. Namun, pada paruh pertama tahun ini, varietas hilir umumnya mengalami penurunan beban industri setelah perluasan kapasitas, dan konsumsi benzena murni lebih rendah daripada kapasitas produksi. Dalam konteks konsumsi akhir pada paruh kedua tahun ini yang masih belum optimis, diperkirakan konsumsi benzena murni akan direvisi secara signifikan lebih rendah daripada nilai teoritis.

Dari segi impor, permintaan terminal di Amerika Serikat dan Eropa terus tertekan, dan puncak perjalanan musim panas di Amerika Serikat pada paruh kedua tahun ini akan berakhir pada bulan September. Kemauan Asia Timur Laut untuk mengekspor benzena murni ke China diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua tahun ini, dan volume impor mungkin kembali ke level 250-300.000 ton/bulan.

Secara keseluruhan, harga minyak mentah pada paruh kedua tahun ini relatif stabil, dan dukungan biaya terkonsolidasi. Perangkat produksi hilir teoritis melebihi instalasi baru benzena dan hidrobenzena, tetapi tingkat operasi aktual diperkirakan akan menurun secara keseluruhan, dan volume impor diperkirakan akan meningkat, sehingga sisi penawaran dan permintaan benzena murni membaik, tetapi kisarannya terbatas. Harga benzena murni diperkirakan akan naik pada kuartal ketiga karena kembalinya peralatan perawatan hilir dan pembangunan peralatan baru, tetapi karena lemahnya keuntungan non-integrasi hilir, benzena murni naik di titik terendah, dengan pelepasan kapasitas produksi hidrobenzena pada kuartal keempat, sisi penawaran dan permintaan kembali menjadi pasokan yang melimpah, kemudian harga diperkirakan akan menunjukkan tren penurunan.

Pada kuartal kedua, anilin terpengaruh oleh permintaan yang lemah dan mulai memasuki saluran penurunan. Berdasarkan rencana perbaikan Yantai Wanhua pada bulan Agustus, jika rencana perbaikan tersebut terlaksana sesuai jadwal, hal itu mungkin dapat mendorong pasar anilin kembali naik. Namun, pada bulan September, Fujian Wanhua dan Chongqing Changfeng 2 mulai beroperasi, dan pasokan anilin di Tiongkok Selatan dan Tiongkok Barat Daya meningkat secara signifikan, memperkaya sumber pengadaan hilir di sekitarnya. Secara keseluruhan, pasar anilin pada kuartal kedua dan ketiga lemah, tetapi memasuki kuartal keempat, beberapa sektor hilir mulai menerima pesanan untuk tahun depan, permintaan bahan baku mengalami peningkatan tertentu, dan harga anilin pada kuartal keempat diperkirakan akan pulih dibandingkan dengan kuartal ketiga.