Pada tahun 2023, semua industri dalam rantai industri stirena-ABS-PS-EPS di Tiongkok telah memasuki tahap siklus kelebihan pasokan. Dari sudut pandang kapasitas baru, stirena dan ABS berada di garis depan pertumbuhan tahunan, masing-masing sebesar 21% dan 41%, tetapi tingkat pertumbuhan sisi permintaan lambat, mengakibatkan terus menyusutnya margin keuntungan berbagai industri dalam rantai industri. Secara khusus, keuntungan ABS dan PS menyusut secara signifikan dari tahun ke tahun, dengan kisaran sekitar 90%. Kapasitas industri dalam rantai industri terus berkembang, tetapi sisi permintaan sulit untuk menemukan titik pertumbuhan baru. Semua industri akan menghadapi situasi yang merugikan berupa ketidakseimbangan pasokan dan permintaan, penurunan pertumbuhan makro dan industri, serta faktor-faktor merugikan lainnya, sehingga tekanan operasional industri meningkat secara signifikan.

Pada tahun 2023, produksi dan konsumsi stirena terus tumbuh melalui tiga produksi terpusat hilir.

Dari tahun 2019 hingga 2023, tingkat pertumbuhan majemuk produksi stirena Tiongkok adalah 16,05%, menunjukkan peningkatan yang stabil dari tahun ke tahun, dan dari tahun 2020-2022, produksi berada dalam kondisi peningkatan yang tinggi, dengan peningkatan rata-rata tahunan sekitar 1,63 juta ton. Pada tahun 2023, dengan periode ledakan kapasitas produksi putaran baru, produksi stirena kembali meningkat menjadi lebih dari 2 juta ton selama tahun tersebut. Mulai tahun 2021, kondisi kelebihan kapasitas stirena domestik secara bertahap tercermin, dan dengan diperkenalkannya kapasitas baru, pemanfaatan kapasitas semakin tertekan. Pada tahun 2023, karena produksi terpusat di pabrik hilir, terjadi peningkatan permintaan yang signifikan, yang menstabilkan dimulainya instalasi baru.

Dari tahun 2019 hingga 2023, konsumsi stirena di Tiongkok menunjukkan tren peningkatan dari tahun ke tahun, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 7,89% dalam lima tahun terakhir, dan konsumsi stirena mencapai 16,03 juta ton pada tahun 2023, meningkat 13,66% dibandingkan tahun 2022. Dari tahun 2019 hingga 2021, karena keuntungan hilir stirena yang baik, fluktuasi harga stirena tidak berdampak signifikan pada konsumsi stirena. Pada tahun 2022, keuntungan keseluruhan rantai industri stirena akan bergeser ke atas, dan stirena serta produk hilirnya secara bertahap akan mengalami kerugian, sehingga mengakibatkan peningkatan konsumsi stirena yang terbatas. Pada tahun 2023, meskipun keuntungan produksi hilir masih belum baik, namun di bawah tekanan persaingan dari produksi yang terkonsentrasi, pabrik hilir berada dalam kondisi bersikeras untuk berproduksi. Pada saat yang sama, permintaan terminal juga menunjukkan kinerja yang lebih baik, yang pada dasarnya menyerap peningkatan output keseluruhan dari sektor hilir, dan pada akhirnya menyebabkan peningkatan permintaan stirena yang signifikan sepanjang tahun.

II. Pada tahun 2024, produksi hilir stirena akan "lebih jauh", dan tekanan pada rantai industri akan bergeser ke bawah!

Pada tahun 2024, pasokan dan permintaan stirena diperkirakan akan terus menunjukkan pertumbuhan. Menurut perkiraan data Longzhong, dari perspektif rencana investasi baru peralatan stirena pada tahun 2024, satu set peralatan stirena baru pada paruh kedua tahun lalu, yaitu perangkat berkapasitas 600.000 ton/tahun milik Shandong Jingbo Petrochemical yang awalnya diharapkan mulai beroperasi pada bulan Maret hingga April, dan perangkat POSM berkapasitas 450.000 ton/tahun milik Shenghong Refining and Chemical yang direncanakan mulai beroperasi pada paruh kedua tahun ini, dengan total 1,05 juta ton/tahun. Dibandingkan dengan tahun 2023, kapasitas produksi tahunan diperkirakan akan menurun sebesar 71,62%, dan peningkatan stirena terbatas sepanjang tahun. Di sektor hilir, investasi yang diharapkan saat ini, EPS diperkirakan akan memiliki rencana pra-investasi kapasitas perangkat baru sebesar 1 juta ton/tahun, PS memiliki rencana pra-investasi kapasitas perangkat baru sebesar 1,25 juta ton/tahun, dan ABS memiliki rencana pra-investasi kapasitas perangkat baru sebesar 2 juta ton/tahun.

Kesimpulannya: Pada tahun 2023, produksi hilir stirena muncul, dan permintaan meningkat secara signifikan, yang menstabilkan dimulainya peralatan baru untuk stirena. Meskipun kapasitas produksi hilir utama stirena meningkat selama tahun tersebut, namun kurangnya permintaan akhir untuk mengimbanginya menyebabkan penurunan utilisasi kapasitas produksi. Namun, dengan perkembangan pasar, diharapkan kapasitas produksi baru stirena pada tahun 2024 akan lebih rendah daripada peningkatan produksi hilir utama, dan situasi ketidakseimbangan pasokan dan permintaan stirena pada tahun 2024 akan mereda.